In de afgelopen maanden is er een opmerkelijke toename geweest in het inkopen van eigen aandelen, tot een niveau dat in de afgelopen zes jaar niet meer is voorgekomen. Deze trend is belangrijk voor gewone beleggers omdat het een teken is van sterk vertrouwen van bedrijven in de toekomst van de economie en hun eigen financiële gezondheid.

Wat gebeurt er met de inkoop van eigen aandelen?

In de afgelopen drie maanden hebben bedrijven in verschillende sectoren een duizelingwekkende $383 miljard aan aandeleninkoop aangekondigd. Dit is een stijging van 30% ten opzichte van het voorgaande jaar en het hoogste bedrag sinds juli 2018. Opvallende vermeldingen zijn techgiganten zoals;

1. Apple, dat een nieuw record vestigde met een 110 miljard dollar terugkoop,
2. Alphabet, dat een plan van $70 miljard aankondigde,
3. Energiebedrijven zoals Shell en BP doen ook mee, met buybacks van respectievelijk $3,5 miljard en $1,75 miljard.

Deze opleving in inkoop doet denken aan de activiteit van zes jaar geleden, toen bedrijven als Apple, Wells Fargo en UnitedHealth hun inkoopprogramma’s op dezelfde manier opvoerden. Destijds was deze beweging een voorloper van een aanzienlijke stijging van de markt, met een stijging van 85% van de S&P 500 index van 2018 tot nu.

Als je wilt begrijpen hoe dergelijke financiële manoeuvres een signaal kunnen zijn voor bredere markttrends, neem dan de tijd om te leren Hoe werkt aandelenhandel? kan waardevolle inzichten bieden in hoe het terugkopen van aandelen de marktdynamiek en het rendement van beleggers kan beïnvloeden.

Waarom zouden beleggers zich zorgen moeten maken over de inkoop van eigen aandelen?

Aandeleninkoop, ook bekend als aandeleninkoopplannen, werd ooit gezien als een vorm van marktmanipulatie en was tot 1982 niet wettelijk toegestaan. Sindsdien zijn ze echter een populaire manier geworden voor bedrijven om hun overtollige liquide middelen te gebruiken. Door eigen aandelen in te kopen, verminderen bedrijven het totale aantal aandelen op de markt, wat verschillende gunstige effecten kan hebben:

1. Verhoogt de waarde van het aandeel: Met minder aandelen op de markt neemt de waarde van elk overgebleven aandeel meestal toe.
2. Verhoogt de winst per aandeel (EPS): Met minder uitstaande aandelen worden de inkomsten van het bedrijf verdeeld over minder aandelen, wat resulteert in een hogere EPS.
3. Verbetert de koers-winstverhouding: Een hogere winst per aandeel leidt over het algemeen tot een lagere koers-winstverhouding, waardoor het aandeel aantrekkelijker geprijsd lijkt ten opzichte van de winst.

Deze factoren zijn belangrijk omdat ze beleggers een signaal geven dat een bedrijf in een sterke financiële positie verkeert, niet alleen in staat om te overleven maar ook om te gedijen in verschillende economische omstandigheden.

Hoe profiteren bedrijven en aandeelhouders van terugkopen?

Vanuit het perspectief van een bedrijf is het terugkopen van aandelen een strategische zet om in zichzelf te investeren. Door het aantal aandelen te verminderen kan een bedrijf zijn financiële ratio’s verbeteren, wat het aantrekkelijker kan maken voor investeerders. Voor aandeelhouders zijn deze terugkopen vaak een signaal dat de leiding van het bedrijf gelooft dat de aandelen ondergewaardeerd zijn en dat de toekomstperspectieven van het bedrijf positief zijn.

Daarnaast kunnen aandeleninkopen om verschillende redenen de voorkeur genieten boven dividenden als methode om waarde terug te geven aan aandeelhouders:

• Fiscale efficiëntie: Kapitaalwinst als gevolg van een gestegen aandelenkoers kan fiscaal efficiënter zijn dan dividendinkomen, afhankelijk van de belastingsituatie van de belegger.
• Flexibiliteit: In tegenstelling tot dividenden, waarvan wordt verwacht dat ze worden voortgezet als ze eenmaal zijn geïnitieerd, kunnen buybacks sporadischer zijn, waardoor bedrijven meer flexibiliteit hebben in het beheren van hun kasstromen.

Wat moeten beleggers doen?

Hoewel een bedrijf dat een inkoop aankondigt niet de enige factor is om in overweging te nemen bij het evalueren van het potentieel van een aandeel, is het wel een sterk stuk van de puzzel. Beleggers moeten buybacks zien als onderdeel van een bredere beleggingsstrategie en andere fundamentele aspecten in overweging nemen, zoals de groeivooruitzichten van het bedrijf, de positie in de sector en de algehele financiële gezondheid.

Hoewel inkoopbevorderingen over het algemeen een positief teken zijn, moeten ze kritisch worden bekeken als een bedrijf schulden aangaat om ze te financieren, omdat dit eerder kan wijzen op financiële stress dan op sterkte.

Conclusie

De recente toename van inkoop van eigen aandelen is een sterke indicator van het vertrouwen van bedrijven en een positief signaal voor de aandelenmarkt. Voor individuele beleggers kan inzicht in de implicaties van buybacks helpen om beter geïnformeerde beslissingen te nemen over waar te beleggen. Zoals bij elke beleggingsbeslissing is het essentieel om de terugkoopactiviteit van een bedrijf te bekijken in de context van de algehele financiële prestaties en marktomstandigheden.