Eindelijk is het zover: het laatste cryptocurrency nieuws over Ripple. In de strijd tegen de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) heeft Ripple een gedeeltelijke overwinning behaald met een gerechtelijke uitspraak die enige regelgevende duidelijkheid biedt voor de cryptocurrency industrie. De verkoop van Ripple’s XRP-tokens op beurzen en via algoritmes werd door de U.S. District Court van het Southern District of New York niet beschouwd als beleggingsovereenkomsten. Dit betekent dat het niet in strijd was met de federale effecten wetten. De institutionele verkoop van de tokens werd wel als een schending van de federale effecten wetten beschouwd, zo oordeelde de rechtbank.

Rally van XRP en mogelijke notering op Gemini

Het nieuws zorgde voor een stijging van de waarde van XRP en de crypto-beurs Gemini overweegt nu om het token te vermelden. Ondanks deze positieve ontwikkelingen suggereren juridische experts dat de uitspraak tekortschiet in het definitief beantwoorden van de vraag of en onder welke omstandigheden een digitaal activum wordt beschouwd als een effect onder de Amerikaanse wetgeving.

De visie van de SEC onder voorzitter Gary Gensler

Onder leiding van voorzitter Gary Gensler heeft de SEC betoogd dat de meeste digitale activa moeten worden beschouwd als effecten. Dit betekent dat uitgevende instellingen een langdurig en kostbaar registratieproces moeten doorlopen voordat ze deze aan het publiek kunnen verkopen. Daarnaast moeten crypto-beurzen zich registreren als effectenmakelaars voordat ze digitale activa kunnen vermelden. De industrie blijft echter volhouden dat het onduidelijk is hoe wetten die tijdens het analoge tijdperk zijn opgesteld, van toepassing zijn op een activaklasse die op het internet is ontstaan.

Het vonnis van de rechtbank in de SEC-zaak

De conclusies van de rechtbank werden gepubliceerd in een gedeeltelijk toegewezen verzoek om een samenvattend vonnis in de invloedrijke zaak van de SEC tegen het blockchain-platform Ripple. In 2020 diende de SEC een rechtszaak in tegen Ripple, CEO Brad Garlinghouse en mede-oprichter Christian Larsen. Ze werden beschuldigd van het niet registreren van XRP als effect voordat ze ongeveer $1,3 miljard aan tokens aanboden.

Institutionele verkoop in strijd met federale wetten

Volgens het vonnis van de rechtbank heeft Ripple in eerste instantie ongeveer $728,9 miljoen aan XRP rechtstreeks verkocht aan institutionele kopers, hedgefondsen en andere partijen. Deze “institutionele verkopen” werden beschouwd als een ongeregistreerd aanbod en verkoop van beleggingsovereenkomsten, wat in strijd is met de federale effectenwet. Investeerders kochten XRP in de verwachting dat ze winst zouden maken op basis van het werk van Ripple. De ontvangen fondsen uit de institutionele verkopen werden door Ripple gebruikt om de waarde van XRP te vergroten en toepassingen voor XRP te ontwikkelen.

Programmatische verkopen niet als effecten beschouwd

De “programmatische verkopen” van XRP via beurzen en algoritmes werden niet beschouwd als de verkoop van effecten. Volgens de rechtbank kon de SEC niet met zekerheid zeggen dat speculatieve investeerders “redelijkerwijs verwachten dat zij winst zullen behalen uit de ondernemers- of management-inspanningen van anderen”. Het vonnis benadrukte dat programmatische kopers over het algemeen minder ervaren zijn en niet dezelfde verwachtingen en begrip hebben als institutionele kopers.

Verkoop van Larsen en Garlinghouse valt onder programmatische verkopen

De verkoop van XRP door Larsen en Garlinghouse werd geclassificeerd als programmatische verkoop, samen met andere distributies. Ripple’s verzoek om een samenvattend vonnis met betrekking tot programmatische verkopen, andere distributies en de verkoop van Larsen en Garlinghouse werd toegewezen.